全球大宗商品市场正经历深刻结构性变化。受美联储降息带来的流动性外溢、中美经济共振预期、全球铜矿供给端持续扰动（南美资源风险及冶炼加工费下降），以及AI数据中心、新能源汽车、电网升级等新兴需求拉动，铜价持续创出历史新高。
在此背景下，铜与铝的价格比值出现显著偏离。历史上，铜铝价格比值通常在3.5倍左右时，下游产业便会产生材料替代动力。而近期LME现货铜铝价格比值已持续维持在4倍以上，一度触及4.2倍的历史极值。这种极端比价关系，对高度依赖铜材的空调行业构成致命成本挤压。
空调是家电行业中"用铜量"最大的品类，被称为铜材使用的"最后一个堡垒"——冰箱、洗衣机等已基本完成替代。一台1.5匹家用空调铜材用量约6-7公斤，铜组件占总生产成本的比例高达20%-30%。面对单吨逼近10万元的铜价，企业原有的产品结构优化空间已达极限。
2025年12月，行业格局出现标志性事件。中国家电研究院牵头，美的、海尔、海信、TCL、奥克斯、小米等主流空调企业共同签署《空调铝强化应用研究工作组自律公约》。该公约的核心诉求是建立行业"止战协议"，禁止企业间就"铝代铜"技术进行恶意攻击、贬低性对比和虚假宣传，旨在统一战线，共同教育市场，为铝代铜产品规模化上市扫清障碍。
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